El riesgo país es la rentabilidad que espera obtener un inversor depositando su capital en otro país. Por ejemplo si un inversor invierte capital en un país latinoamericano (que son países en desarrollo) obtiene mayor rentabilidad que si lo invirtiera en un país europeo que son países desarrollados. Lógicamente cuanto mayor es la rentabilidad, mayor es el riesgo que tiene dicha operación.
El riesgo país se mide en puntos, por ejemplo el riesgo de España es de 150 puntos. Esto lo calculan agencias y bancos internacionales como J.P. Morgan Chase, Moody’s o Standard & Poor’s. Para saber el valor mínimo de la rentabilidad, los inversores suelen utilizar el EMBI (indicador de bonos de mercado emergentes) con base a la deuda externa emitida por el país. Cuanta menor certeza exista de que el país honre sus obligaciones, más alto será el EMBI de ese país, y viceversa (de ahí que el riesgo sea mayor en el ejemplo anterior).Este se calcula:
Riesgo País= (TIR de bono del país de análisis – TIR de bono de Estados Unidos) x100
Las calificaciones según Moody’s son las siguientes:
Escala | Significado |
Aaa | Deuda a largo plazo con la mayor calidad crediticio. E¡ pago de intereses y de¡ principal es completamente seguro. |
Aa | Deuda con alta calidad crediticio en todos los estándares. No proporciona tanta seguridad como la Aaa. |
A | Poseen atributos favorables para la inversion y son considerados como de grado medio |
Baa3 | También es deuda de grado medio. Aseguran pago de capital e intereses para el presente, pero en un periodo de tiempo presentan características de desconfianza. Estos bonos tienen todavía algunos elementos especulativos |
Ba1 | La deuda es especulativa y en un futuro no será segura |
B | La emisión sólo asegura el pago de intereses y principal en un periodo muy corto. |
Caa | Posibilidad de pérdida del principal e intereses. |
Ca | Deuda especulativa en alto grado, son emisiones frecuentemente deficientes en su colocación. |
C | Tienen el menor grado de seguridad. |
Aqui os dejo un video por si teneis alguna duda:
No hay comentarios:
Publicar un comentario